Seria volumelor mari de tranzactionare a continuat si saptamana trecuta la bursa din Sibiu, fiind realizate 4.003 contracte la termen in valoare totala de 74,8 miliarde de lei. Principalele piete in care s-au executat operatiuni futures au fost cele leu/dolar si euro/dolar, prima preferata pentru potentialul deosebit in acoperirea riscului valutar, iar a doua fiind preferata de speculatorii atrasi in ultimele zile de aprecierea euro fata de dolar pe pietele internationale.
Contractul leu/dolar, cu scadenta lunara si in mai, a detinut 47% din numarul total al contractelor realizate. Daca la jumatatea lui februarie dolarul a fost cotat, pentru data de 30 aprilie, la 33.699-33.799 de lei, treptat, sub presiunea exercitata de cumparatori, care au luat in calcul inflatia de numai 0,4% de luna trecuta, preturile au inceput sa scada, acum doua saptamani ele apropiindu-se de pragul de 33.200 de lei. Lunea trecuta, dolarul a revenit, o data cu depasirea cursului mediu de 33.000 de lei, el fiind tranzactionat la 33.310-33.329 de lei, a doua zi fiind atins un maxim de 33.360 de lei. Interventiile BNR in piata valutara, de unde a atras surplusul de dolari, au facut ca, joi, tranzactiile sa se realizeze la 33.350- 33.420 de lei, cresterea peste pragul de 33.400 de lei fiind datorata deciziei hedgerilor de a-si acoperi riscurile valutare. Ei au fost prezenti si in piata options, unde au cumparat optiuni CALL la un pret de exercitare de 33.400 de lei, cu prime de 50.000-52.000 de lei/optiune.
Dolarul va depasi 34.000 de lei abia in iunie
La randul sau, contractul cu scadenta la 31 mai a avut o evolutie crescatoare a pretului. Aceasta a aparut dupa o constanta scadere a cotatiilor, de la 34.000-34.100 de lei, la jumatatea lunii martie, la 33.700 de lei, acum doua saptamani. Astfel, martea trecuta, tranzactiile s-au realizat la 33.790 de lei, pentru ca peste doua zile sa se atinga un maxim de 33.800 de lei.
Radu Limpede, de la agentia HTI Financial, este de parere ca -exportatorii vor fi puternic afectati pe termen mediu, avand in vedere ca BNR continua si anul acesta politica sa de apreciere reala a leului. Pe de alta parte, Romania a fost somata atat de FMI, cat, mai ales, de catre Uniunea Europeana sa renunte intr-un calendar mult accelerat la subventia fiscala pentru exportatori. Astfel, de la 5% impozit pe profitul aferent exporturilor, in 2000 si 2001, s-a ajuns la 6% in 2002, pentru ca anul viitor acesta sa urce obligatoriu la 12,5%, apoi la 25%, din 2004. Exista si posibilitatea ca BNR sa se razgandeasca pe parcurs, in cazul in care intreaga economie romaneasca, in mare parte nerestructurata, nu va reusi acest efort , iar statisticile vor consemna stringent acest fapt. In acest caz ipotetic, vom asista la un eventual derapaj al cursului valutar.
Variabilitatea cursului va lovi si importatorii
In ceea ce priveste variabilitatea crescuta a cursului valutar pe ambele sale componente, leu/dolar si leu/euro, aceasta va lovi si importatorii, fara doar si poate, creand necesitatea ca toti operatorii romani de comert exterior, indiferent de natura fluxurilor nete, sa nu se mai lase in voia hazardului, trecand la acoperirea riscului valutar prin scheme tip hedging-.
Piata paritatii euro/dolar a fost semnificativ impulsionata de ascensiunea euro in raport cu dolarul pe piata spot. S-au realizat tranzactii la cele mai ridicate preturi ale ultimelor trei luni, in sesiunea de vineri fiind atins nivelul maxim de 88,90 centi/euro. Participantii la tranzactiile din aceasta piata au profitat de aparitia trendului crescator al euro pentru a-si deschide numerose pozitii, atat pentru contractul euro/dolar scadent la o luna, cat si pentru contractul la doua luni. Pentru contractul scadent la 31 mai, tranzactionat in premiera in sesiunea din 17 aprilie, au fost initiate 1.310 pozitii.
Cele 174 de optiuni realizate in piata options au fost de tip CALL. Ele au fost realizate la preturi de exercitare de 88 centi, cu prime de 40.000 de lei, si de 88,50 centi, cu prime de 40.000-50.000 de lei/optiune. Alte piete care au atras atentia operatorilor sunt cele in care se tranzactioneaza contractele futures pe actiunile SIF si SNP Petrom (DESIF1 si DESNP), cu scadenta la o luna. Ultimele cotatii, cele din sesiunea de vineri, au urcat la 1.850 de lei/actiune, in piata DESIF, si la 680 de lei/actiune, in piata DESNP. Participantii la aceasta piata, in majoritatea detinatori de portofolii, si-au deschis pozitii la preturi inferioare celor de la Bursa de Valori.
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
