BNR strange din nou cureaua la creditele in valuta

In ciuda estimarilor pesimiste ale analistilor financiari si ai Fondului Monetar International (FMI) care considera ca, in acest an, inflatia nu va cobori sub 6,5%, Banca Nationala a Romaniei (BNR) nu modifica tinta de inflatie, care va ramane la 5% (plus/minus un punct procentual). Consiliul de administratie al BNR considera ca mentinerea tintelor de inflatie anuntate anterior de 5% pentru anul 2006 si 4% pentru 2007, in conditiile implementarii imediate a unui ansamblu de politici economice restrictive si oferirea unei perspective pe termen mediu, poate asigura realizarea mai usoara a dezinflatiei efective si a procesului de convergenta cu Uniunea Europeana. In acest sens, membrii Consiliului de administratie au luat, ieri, o serie de masuri pentru inasprirea conditiilor de creditare. In vederea moderarii dinamicii accelerate a creditului neguvernamental, BNR a decis majorarea ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in valuta ale institutiilor de credit de la 35% la 40% incepand cu perioada de aplicare 24 martie – 23 aprilie 2006.

Conducerea BNR a hotarat mentinerea masurilor prudentiale de temperare a expansiunii creditului neguvernamental, in special pe componenta in valuta, si implementarea accelerata a legislatiei de reglementare a activitatii de creditare a institutiilor financiare nebancare. Potrivit unui comunicat al bancii centrale, -pachetul de masuri de intarire a politicii monetare, coroborat cu implementarea accelerata a legislatiei care reglementeaza activitatea de creditare a institutiilor financiare nebancare, va contribui la readucerea inflatiei pe traiectoria programata in orizontul de prognoza. Acest orizont de prognoza a fost majorat la opt trimestre de la sase trimestre anterior, fiind in concordanta cu intervalul transmiterii complete in economie a impulsurilor de politica monetara-. La finele anului trecut, inflatia s-a situat la nivelul de 8,6% fata de 9,3% in 2004, depasind marginal limita superioara a intervalului de variatie de 6,5-8,5% (asociat tintei de 7,5%). Devierea s-a produs pe fondul ajustarii ample a preturilor administrate, majorarii substantiale a veniturilor disponibile ca urmare a introducerii cotei unice de impozitare, al cresterii preturilor produselor alimentare volatile sub impactul inundatiilor, precum si al expansiunii creditului neguvernamental. Cu toate acestea, se arata in comunicatul de presa, inflatia de baza, asupra careia politica monetara isi poate exercita mai eficace influenta, s-a situat pe un trend descendent, care a inregistat o accentuare in ultima parte a anului 2005.

Analiza de ansamblu a evolutiei economiei releva, potrivit datelor BNR, incetinirea ritmului de crestere economica, mentinerea consumului la un nivel nesustenabil, precum si o dinamica pozitiva a investitiilor. Productia interna a continuat sa fie devansata semnificativ de expansiunea cererii, accentuand astfel atat dezechilibrul extern, cat si cel intern. Expansiunea creditului s-a mentinut la cote inalte in conditiile redinamizarii creditarii in moneda nationala, dar si ale unei decelerari a ritmului de crestere a creditului in valuta ca efect al masurilor adoptate de BNR in ultimele luni ale anului trecut. Rezervele valutare au crescut substantial in anul 2005, atingand in prezent un nivel adecvat, ceea ce a creat conditii ca, incepand cu luna octombrie a anului trecut, banca centrala sa nu mai intervina pe piata valutara, in conditiile mentinerii regimului de flotare controlata a monedei nationale. Tinand cont de toate acestea, dar si de apropiata integrare a Romaniei in UE, care presupune continuarea ferma a procesului de dezinflatie, Consiliul de administratie al BNR a decis adoptarea unui pachet de masuri de intarire a politicii monetare. Astfel, BNR a hotarat majorarea ratei dobanzii de politica monetara de la 7,5% la 8,5% pe an si continuarea sterilizarii substantiale a excesului de lichiditate prin intermediul operatiunilor de piata, ceea ce va contribui la mentinerea ratei dobanzii efective de politica monetara pe o traiectorie compatibila cu atingerea obiectivului de inflatie pe termen mediu. Totodata, avand in vedere necesitatea cresterii predictibilitatii si a eficientei operatiunilor de atragere a depozitelor pe termen de o luna, Consiliul a decis stabilirea unei frecvente standard pentru organizarea licitatiilor pentru acest tip de depozite, si anume saptamanal, in ziua de luni.

De asemenea, in vederea moderarii dinamicii imprumuturilor in valuta, Consiliul de adminsitratie al BNR a decis majorarea ratei rezervelor minime obligatorii pentru pasivele in valuta ale institutiilor de credit de la 35% la 40% incepand cu perioada de aplicare 24 martie-23 aprilie 2006, precum si mentinerea masurilor prudentiale adoptate pana in prezent.