?óÔé¼?¿Criza politică dă bătăi de cap autorităților care se împrumută cu greu de la băncile locale. Costurile cu bondurile au crescut cu câteva milioane de lei pe licitație. Ceea ce plătea statul în luna mai pentru titlurile emise pe cinci ani de zile, un împrumut relativ scump, din cauza scadenței mari, a ajuns să achite acum pentru titluri emise pe doar opt luni. La cea mai recentă emisiune de titluri, cu maturitate la opt luni, statul a oferit băncilor un randament mediu de 6,11% pe an, finanțele acceptând să plătească atât după ce au dus timp de aproape o lună un război al nervilor cu creditorii și nu au plasat nimic.
„Randamentele cresc pentru că băncile simt că aplanarea din ultimul timp a tensiunilor politice nu este sustenabilă. Să nu uităm, urmează alegerile parlamentare”, a comentat un dealer.
Față de mai, când Finanțele reușeau să se împrumute pe un an la un randament mediu de 5,02% pe an, costul de împrumut a crescut cu peste 20%. Concret pentru 100 de milioane de lei împrumutați, statul plătește în plus 1,09 puncte la dobândă, adică 1,09 milioane de lei.
La emisiunea de luni, în valoare de 900 de milioane de lei, statul a achitat cu circa 10 milioane de lei mai mult, adică echivalentul a câteva mii de salarii medii. Creșterile de randamente au costat vistieria cel puțin câteva zeci de milioane de lei în doar trei luni.
Banca Națională a încercat să atenueze presiunea pe costuri și nu a mai limitat sumele oferite băncilor la operațiuni repo, probabil în ideea de a le permite acestora să împrumute mai ieftin atunci când este lichiditate în piață, și dobânzile scad. Din păcate, efectul s-a văzut doar la nivel de curs leu/euro, care a crescut cu peste trei bani, nu și la dobânzi.
Acest lucru a făcut însă să scadă pretențiile investitorilor străini pentru eurobonduri și pentru titlurile în dolari. Randamentele pentru bondurile românești în dolari pe 10 ani au scăzut în august cu un punct procentual, până la 5,61%.
„Străinii au început să își diversifice plasamentele, ținând cond că în Statele Unite și în Europa randamentele sunt aproape de 0%”, a comentat dealerul citat. Luând în calcul că la împrumuturile în valută intervine și riscul valutar, tot creditele de băncilor locale sunt însă mai convenabile.
Dan Marin
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
