Ultimile modificari aduse de Autoritatea pentru Privatizare (APAPS) in vederea finalizarii actului normativ care trebuie sa reglementeze drepturile actionarului minoritar nu multumesc actionarii majoritari. Problemele au aparut inca din decembrie anul trecut, cand marii investitori straini prezenti in Romania au criticat in termeni duri initiatorul OUG 229, Guvernul Isarescu. In luna februarie 2001, Guvernul Nastase a abrogat aceasta ordonanta si a obligat APAPS sa reglementeze segmentul micilor actionari, prin modificari la Legea societatilor comerciale.
Forma actuala a respectivului act, ce mai mult seamana cu un proiect de lege, are o veste buna pentru toti actionarii, dar si o serie de puncte -sensibile-. Vestea buna este ca dividendele trebuie platite in termen de 60 de zile calendaristice de la data Adunarii Generale a Actionarilor ce aproba distribuirea lor. Introducerea de catre APAPS in proiectul de lege a prevederii ca -majorarea de capital social la societatile deschise se va face numai prin aport de numerar- reprezinta, in viziunea oficialilor din Consiliul Investitorilor Straini din RomAnia (CIS) o noutate care, pe langa faptul ca nu este cuprinsa in legislatia europeana, nu va rezolva problemele ce tin de acest aspect. -In tarile europene este permisa si majorarea prin aport in natura, in conditiile unei evaluari independente. Aceasta nu va permite o supraevaluare, asa cum s-a mai intamplat in trecut cu bunurile subscrise inclusiv de investitori straini. Un investitor poate sa nu aiba bani lichizi, dar sa posede echipamente care sunt necesare dezvoltarii companiei- a declarat Robert Luke, reprezentant CIS.
CNVM va aviza majorarile de capital
Documentul mai contine si alte obligatii. -Pretul de subscriere a actiunilor emise va fi pretul mediu de piata din ultimile trei luni anterioare emisiunii, dar nu mai mic de valoarea nominala a actiunilor societatii. Diferenta dintre pretul de subscriere si valoarea nominala reprezinta prima de emisiune si ramane la dispozitia societatii-. A ramas obligatia actualizarii valorii imobilizarilor inaintea oricaror modificari de capital social daca rata inflatiei depaseste 10% fata de data ultimei evaluari. In plus, daca in ultimele patru luni, societatile comerciale au avut libertatea sa-si majoreze capitalul social dupa propriile reguli, in prezentul proiect de act normativ s-a reintrodus obligativitatea avizarii unei astfel de operatiuni de catre CNVM, Oficiul de Evidenta a Valorilor Mobiliare fiind cea care va emite un certificat de inregistrare. O alta prevedere foarte importanta se refera la faptul ca -deciziile luate de CA in exercitarea atributiilor delegate de AGA vor fi depuse in termen de 15 zile la Oficiul Registrului Comertului spre a fi mentionate in registru si publicate in <Monitorul Oficial>-. Astfel, se pot ataca si acele hotarari ale CA prin care se majora capitalul social fara controlul prealabil al actionarilor.
Micii actionari vor fi mai bine reprezentati in CA
Un alt element care creeaza tensiuni intre actionarii majoritari si cei minoritari este reprezentat de <tranzactiile cu sine>. Textul este, practic, unul de compromis. -Consider ca toti membrii CIS sunt de acord ca trebuie sa existe un control al <tranzactiilor cu sine>, problema este insa cum controlezi aceasta-, a adaugat Luke. In OUG 229, se impunea Acordul AGA pentru orice -tranzactie cu sine- in valoare de cel putin 1% din valoarea capitalului social, ceea ce putea duce la o hartuire a majoritarului. Acum, decizia este in curtea Consiliului de Administratie. -Administratorii societatilor comerciale deschise au obligatia sa includa in rapoartele societatii orice act juridic sau seria de acte a caror valoare este de cel putin 50.000 de euro si care sunt incheiate de societatea comerciala cu ei insisi, cu directorii executivi, cu angajatii, cu actionarii care detin peste 5% din capitalul social sau cu persoanele in legatura cu acestia. Asemenea rapoarte trebuie sa cuprinda, oligatoriu, partile, valoarea totala a actului juridic, perioada de timp, modalitatile de plata, penalitatile si garantiile constituite, precum si drepturile si obligatiile reciproce. Toate acestea trebuie raportate la CNVM, in termen de maximum 15 zile de la incheierea actului juridic, pentru informarea pietei pe care se tranzactioneaza actiunile respectivei societati-, sustine proiectul de lege. Dar, in acelasi timp, CA nu mai este apanajul absolut al actionarilor majoritari, deoarece conform reglementarilor (la fel ca OUG 229), reprezentarea in Consiliul de Administratie este transant in favoarea micilor actionari. -In cazul societatilor comerciale deschise, administratorii vor fi numiti si revocati din functie prin metoda votului cumulativ, la cererea actionarilor care detin, singuri sau impreuna cu altii, actiuni ce reprezinta fie cel putin 15% din capitalul subscris al societatii, fie cel putin 15% din totalul drepturilor de vot in AGA-. APAPS sustine ca -aceasta reglementare in cazul <tranzactiilor cu sine> este vitala pentru o economie in tranzitie, prevederile ei fiind indreptate spre franarea transferurilor de profit si stoparea decapitalizarilor societatilor comerciale autohtone-.
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
