Piata de capital a confirmat asteptarile investitorilor

Evolutia Bursei de Valori Bucuresti (BVB) in primele noua luni ale acestui an poate fi considerata una extrem de tumultuoasa, apreciaza analistii pietei de capital. Dupa un inceput de an furibund, cu cresteri de aproape 60-70%, Bursa a inceput sa scada vertiginos in luna martie, o data cu anuntul privind majorarea impozitului pe venitul obtinut din castigurile din piata de capital, ne-a precizat Marcel Murgoci, directorul de tranzactionare la societatea de brokeraj Estinvest Focsani. Incepand cu luna iunie, cursurile principalelor actiuni cotate la BVB au cunoscut aprecieri considerabile, ajungand ca, in lunile august si septembrie, sa depaseasca, pentru majoritatea, maximele istorice.

In ciuda evolutiei sinuoase, piata de capital a confirmat asteptarile investitorilor si in acest an, apreciaza Razvan Pasol, directorul general al Intercapital Invest. De exemplu, indicele oficial al Bursei de Valori, BET, calculat ca o medie a preturilor celor mai importante actiuni listate, a crescut in aceasta perioada cu 43%. Performanta este comparabila cu cea inregistrata de Bursa in perioada similara a anului trecut, cand indicele BET a castigat 48%.

Volumul tranzactiilor s-a triplat

Evolutiile nu mai sunt insa comparabile la nivelul dimensiunii pietei, iar comparatia avantajeaza anul 2005. Astfel, daca pe primele noua luni ale lui 2004 tranzactiile perfectate au cumulat aproximativ 400 milioane de euro, pentru primele noua luni ale lui 2005, valoarea este de peste trei ori mai mare. Potrivit datelor oficiale ale BVB, schimburile incheiate in perioada ianuarie-septembrie 2005, incluzand actiuni listate, nelistate si obligatiuni, se ridica la 1.416 milioane de euro. Si capitalizarea Bursei este in prezent de peste doua ori mai mare decat cea de la sfarsitul lunii septembrie 2004. Sectorul serviciilor financiare si cel petrolier au ramas, in continuare, cele mai interesante, apreciaza directorul Intercapital Invest.

Plasamentele in titlurile SIF – cele mai profitabile

Pe parcursul primelor trei trimestre din anul 2005, indicele BET-FI a castigat 98,75%, ceea ce dovedeste ca plasamentele in SIF-uri au fost de departe cele mai profitabile, ne-a declarat Iulian Panait, director KTD Invest. Si investitiile in titluri Banca Transilvania, Petrom, BRD etc. au adus castiguri considerabile, mai ales daca se iau in calcul dividendele primite si operatiunile de majorare de capital social, apreciaza directorul KTD Invest. -Totusi, indicele BET a inregistrat o apreciere de doar 42,88%, in timp ce indicele compozit al pietei, BET-C, a crescut cu 33,19%. Pentru comparatie, in perioada similara a anului trecut, BET si BET-C au avut o evolutie mai buna (+48,34% si, respectiv, +50,23%), in timp ce indicele SIF-urilor a evoluat ceva mai slab, aducand o crestere de numai 81,85%-, a precizat Iulian Panait. Pana in acest moment, BET-FI a cumulat un plus de 123,44%.

Analistii mizeaza in continuare pe actiuni

Unul dintre cele mai importante evenimente consemnate in acest an ramane majorarea pragului maxim de detinere in capitalul societatilor de investitii financiare, de la 0,1% la 1% pe investitor. Alte evenimente importante au fost cele doua oferte publice initiale de vanzare de actiuni incheiate cu succes in aceasta perioada – cele ale Vrancart si Flamingo, precum si cele trei listari noi la Bursa – SSIF Broker, Vrancart si Flamingo. Si sectorul obligatiunilor a fost activ prin deja clasicele emisiuni de obligatiuni municipale si prin emisiuni noi de obligatiuni corporative, precum cele emise de Hexol Lubricants sau Banca Transilvania. Anul 2005 a consemnat si o premiera absoluta pe piata – tranzactionarea primei emisiuni de drepturi de preferinta la Bursa (aceasta a apartinut societatii Impact). Trecand peste aceste evenimente pozitive, 2005 a fost un an destul de agitat, cel putin pana acum, apreciaza Razvan Pasol. Majorarea impozitului pe tranzactiile cu actiuni si pe dividende, nenumaratele modificari, amanari si neclaritati legate de aceasta majorare, spectrul alegerilor anticipate, liberalizarea contului de capital, semnarea Tratatului de aderare si incertitudinile legate de momentul exact al aderarii, denominarea monedei nationale, amanarea unor proiecte anuntate precum listarea companiilor de utilitati la Bursa – toate acestea au creat agitatie pe piata, volatilitate ridicata si reticenta din partea unor investitori straini cu privire la intrarea pe piata noastra. -Cu toate acestea, perspectivele se mentin bune. Asteptam o serie de listari si de instrumente noi pentru urmatoarele 6-12 luni, asteptam evolutii interesante pentru o parte din actiunile solide existente acum la cota (nu pentru toate) si, in conditiile ratelor de dobanda neglijabile pe care le ofera bancile in prezent, mizam in continuare pe actiuni-, a conchis Razvan Pasol.