Actiunile Industrialexport – o gaura de peste 324 miliarde de lei in FNI

OBIECTIVUL 7/i

-Sa se stabileasca daca administrarea FNI de catre conducerea SOV Invest in perioada 15.09.1995-24.05.2000 s-a facut in conformitate cu cele aratate in prospectul de oferta publica si cu respectarea prevederilor din contractul de administrare si a normelor care reglementeaza aceasta activitate; in legatura cu aceasta se va raspunde la urmatoarele intrebari:

i) care a fost valoarea plasamentelor in actiuni cotate realizate de GELSOR SA in baza contractului de administrare incheiat cu SOV Invest din 01.06.1997, contract prin care prima societate a dat celei de-a doua societati autorizare pe cont discretionar in privinta investitiilor efectuate de FNI in actiuni cotate-.

RASPUNS

A. Plasamente efectuate in actiuni cotate

Toate plasamentele in actiuni cotate efectuate de SOV Invest in numele FNI s-au realizat prin SVM Gelsor SA. In acest scop, la 01.06.1997 a fost incheiat Contractul de administrare de portofoliu intre SOV Invest in calitate de administrator al FNI, reprezentat de inc. Petrescu Marian, presedinte-director general, si SVM Gelsor, reprezentat de inc. Popa R. Nicolae – director general. Obiectul contractului il constituia administrarea de catre SVM Gelsor, in cont discretionar, a unui portofoliu de valori mobiliare, incluzand drepturile aferente lor sau derivand din acestea, cu posibilitatea de remitere a acestor valori mobiliare fara autorizarea expresa, prealabila a clientului pentru tranzactiile efectuate. Durata contractului era de 3 ani, iar pretul contractului il reprezenta un comision de 2% aplicat fiecarei tranzactii executate pe BVB si Rasdaq. Potrivit datelor raportate la CNVM de SOV Invest, prin Rapoartele anuale intocmite pentru activitatea FNI (Vol.10: 1997-fila 760; 1998-fila 744; 1999-fila 717 si perioada 01.01.-30.04.2000-fila 779), se constata ca in portofoliul FNI au fost gestionate actiuni cotate, a caror valoare in timp a evoluat conform TABEL 1 (extrase din Situatiile analitice anexate la Rapoartele anuale).

In realitate, potrivit datelor gestionate de SVM Gelsor si evidentiate in extrasele de cont remise beneficiarului, situatia actiunilor cotate aflate in portofoliul FNI se prezenta conform TABEL 2.

Din datele de mai sus rezulta ca raportarile transmise la CNVM de SOV INvest pentru activitatea FNI, pentru 1999, au fost majorate nejustificat cu 694,65% sau de aproape 7 ori, valori care au influentat in sensul majorarii nereale a valorii unitatilor de fond FNI in perioada respectiva. De remarcat ca din tranzactionarea actiunilor cotate, efectuata in anii 1999 si 2000, pe cele doua piete de capital s-au inregistrat diminuari semnificative ale valorilor de achizitie pentru actiunile cotate in sume absolute de 20.587,4 mil. lei (62,6%) in 1999 si de 16.455,5 mil. lei in 2000 (54,1%), sume care au reprezentat riscul investitional pentru plasamentele efectuate in anii respectivi pe piata reglementata de capital. Aceste diferente, rezultate din diminuarea valorii actiunilor cotate tranzactionate pe BVB si Rasdaq, erau inregistrate in contabilitatea FNI, dupa primirea extraselor de cont, in Contul 2678 – -Castig nerealizat de plata-, cont in care se inregistrau si reevaluarile efectuate fara temei legal pentru actiunile necotate. In momentul vanzarii actiunilor cotate, aceste diferente se inregistrau pe cheltuielile FNI (in debitul Cont 664 – -Cheltuieli cu titluri de plasament-).

Din balantele lunare de verificare incheiate pentru FNI, in perioada accesibila informational (ian.-dec. 1999), in Cont 664 au fost inregistrate urmatoarele sume:

– ianuarie 1999: 1.995.712.712 lei;

– februarie 1999: 177.460.588 lei;

– martie 1999: 882.516.562 lei;

– aprilie 1999: 226.492.433 lei;

– mai 1999: 1.580.132.709 lei;

– iunie 1999: 2.052.482.526 lei;

– iulie 1999: 2.236.304.742 lei;

– august 1999: 810.165.105 lei;

– septembrie 1999: 95.150.550 lei;

– octombrie 1999: 130.219.502 lei;

– noiembrie 1999: 28.701.684 lei;

– decembrie 1999: 1.041.963.572 lei.

TOTAL: 11.257.302.485 lei.

Rezulta ca, in 1999, din suma de 20.587.400.000 lei, cat reprezinta diferentele rezultate din diminuarea valorii actiunilor cotate tranzactionate pe BVB si Rasdaq, suma de 11.257.300.000 lei a fost inregistrata pe cheltuieli si se regaseste, in final, in pierderile de 250.594.000.000 lei inregistrate de FNI in 1999. Expertiza considera ca pentru aceste diferente rezultate ca urmare a diminuarii valorii actiunilor cotate in procesul lor de tranzactionare pe piata de capital reglementata si reflectate in final in pierderile FNI nu se pot stabili responsabilitati, deoarece acestea sunt consecinta ineficientei activitatii economice a entitatilor juridice emitente ale actiunilor in cauza, ca instrument principal calificat de CNVM in cadrul categoriei de valori mobiliare in care se puteau plasa disponibilitatile fondurilor mutuale de investitii.

B. Autorizarea pe cont discretionar

Autorizatia de cont discretionar, anexa la Contractul de administrare de portofoliu incheiat intre SOV Invest si SVM Gelsor SA, si Cererea de deschidere de cont pentru aceste operatiuni au fost incheiate in 09.02.1998. Din datele inregistrate in evidenta contabila aflata in arhiva SOV Invest rezulta ca pe 2000 nu s-au efectuat virari in contul discretionar, iar pe exercitiul financiar 1999 au fost virate urmatoarele sume:

– 8.076.000.000 lei – tranzactionari pe RASDAQ;

– 3.525.000.000 lei – tranzactionari la BVB.

Totodata, din serviciile executate pentru administrarea de portofoliu, care a fost asigurata de SVM Gelsor, au fost virate catre FNI urmatoarele sume:

– 300.000.000 lei, in 19.03.1999 si

– 9.840.000.000 lei, in 21.04.1999

Aceste tranzactii sunt incluse in valorile globale prezentate la pct. A de mai sus pentru exercitiul anului 1999 si au contribuit in mod proportional, la efectele prezentate deja la punctul respectiv.

C. Situatia actuala a actiunilor cotate aflate in portofoliul FNI la 24.05.2000.

Dupa caderea FNI (24.05.2000), toate activele FNI, inclusiv actiunile cotate aflate in portofoliul sau, au fost puse sub sechestru asigurator.

Situatia actuala a actiunilor cotate aflate in portofoliul FNI, la 24.05.2000, se prezinta in anexele la Raport, respectiv:

– anexa 5/a, pentru actiunile tranzactionate la BVB;

– anexa 5/b, pentru actiunile tranzactionate pe Rasdaq.

Din datele cuprinse in cele doua situatii rezulta urmatoarele:

a) Cu referire la actiunile tranzactionate la BVB

Din cele 35 de societati comerciale la care FNI detine in portofoliul sau actiuni cotate care se tranzactioneaza pe BVB, prezentate nominal in SITUATIA Anexa 5/a la Raport, in prezent, actiunile de la 28 emitenti sunt valide (valorificabile), respectiv se pot tranzactiona in mod curent pe aceasta piata. Valoarea contabila a acestor actiuni este de 8.900.025.331 lei, asa cum este reflectata in analiticele deschise pe emitenti la Contul 503 – -Actiuni-, iar valoarea confirmata de societatile emitente este de 14.027.679.071 lei. In acelasi timp, actiunile cotate emise de restul de 7 societati nu mai sunt valorificabile, deoarece aceste societati au intrat in reorganizare sau lichidare judiciara. Valoarea acestor actiuni e de 1.371.202.924 lei (inregistrata in contabilitatea FNI) si reprezinta in prezent pierderi pentru investitorii FNI

b) Cu referire la actiunile tranzactionate pe Rasdaq

Din cele 51 societati comerciale la care FNI detine in portofoliu sau actiuni cotate care se tranzactioneaza pe Rasdaq, prezentate nominal in SITUATIA Anexa 5/b la Raport, in prezent, actiunile de la 35 emitenti sunt valorificabile, respectiv se pot tranzactiona in mod curent pe aceasta piata. Valoarea contabila a acestor actiuni e de 23.211.809.727 lei, asa cum e reflectata in analiticele deschise pe fiecare emitent in parte, in Contul 503 – -Actiuni-, iar valoarea confirmata de societatile emitente e de 33.704.343.161 lei. In acelasi timp, actiunile cotate emise de restul de 16 societati nu mai sunt valorificabile, deoarece societatile respective au intrat in reorganizare sau lichidare judiciara. Valoarea acestor actiuni e de 2.696.525.267 lei (inregistrata in contabilitatea FNI) si reprezinta in prezent pierderi pentru investitorii FNI.

CONCLUZII

Fata de cele prezentate, expertiza constata urmatoarele:

1. Plasamentele in actiuni cotate, din fondurile FNI, tranzactionate pe BVB si Rasdaq, s-au efectuat de SOV Invest prin SVM Gelsor, care a fost autorizata sa efectueze tranzactionari inclusiv in cont discretionar pentru sumele alocate in acest scop din fondurile FNI;

2. Din tranzactionarea actiunilor cotate pe BVB si Rasdaq s-a inregistrat in permanenta diminuarea valorii de cumparare a acestora, ca urmare a preluarii si reflectarii in valoarea de tranzactionare a actiunilor, a efectelor ineficientei activitatilor economice desfasurate de societatile emitente ale actiunilor in cauza. Diferentele nefavorabile aparute in momentul recotarii curente a acestor actiuni au fost inregistrate in contabilitatea FNI in contul 2678 – -Castig nerealizat de plata-, iar la vanzarea actiunilor respective, diferentele de valoare au fost inregistrate pe contul de cheltuieli 664 – -Cheltuieli cu titluri de plasament-, de unde ulterior au fost reflectate in pierderile FNI care, in 1999, au fost de 11.257.300.000 lei.

3. Expertiza opineaza ca pierderile inregistrate in prezent, de 1.371.202.924 lei (ca valoare contabila), in cazul actiunilor cotate pe BVB (SITUATIA Anexa 5/a) si de 2.696.525.267 lei (ca valoare contabila), in cazul actiunilor cotate pe Rasdaq, cad in responsabilitatea CNVM deoarece a retras autorizatia de functionare a SOV Invest ca societate de administrare, prin Ordonanta 183/05.06.2000, fara sa desemneze macar si provizoriu o noua societate de administrare, lasand astfel FNI fara administrator, contrar prevederilor art. 38, de la Titlul IV, Cap. 4, din Regulamentul 9/1996 al CNVM.

OBIECTIV 7/j

-Sa se stabileasca daca administrarea FNI de catre conducerea SOV Invest in perioada 15.09.1995-24.05.2000 s-a facut in conformitate cu cele aratate in prospectul de oferta publica si cu respectarea prevederilor din contractul de administrare si a normelor care reglementeaza aceasta activitate; in legatura cu aceasta se va raspunde la urmatoarele intrebari:

j) care a fost valoarea plasamentelor in actiuni necotate INDUSTRIALEXPORT, cu privire la acest aspect se va stabili de experti, pe baza de inscrisuri, valoarea reala a acestor actiuni necotate in raport cu normele legale incidente in momentul achizitionarii acestora de catre SOV Invest si pagubele pricinuite societatii si pe cale de consecinta investitorilor FNI ca urmare a acestor tranzactii (cumparari-vanzari); de asemenea, se va verifica si modul cum au fost evidentiate aceste tranzactii in contabilitatea partilor contractante si daca au fost platite taxele si impozitele datorate bugetului de stat; se va stabili si ponderea acestora din activul FNI in perioada de referinta-.

RASPUNS

A. Plasamente efectuate in actiuni necotate

SOV Invest, in calitate de administrator al FNI, a folosit piata de capital nereglementata ca principal mijloc de plasare a fondurilor investitorilor FNI, obtinute din subscrierile efectuate in unitatile de fond achizitionate de acestia, in special din a doua jumatate a anului 1998. In legatura cu efectuarea de plasamente in actiuni necotate, expertiza pune in evidenta faptul ca SOV Invest avea obligatia sa se incadreze in prevederile art. 27 (d) din OG 24/1993, care limitau la 2% din valoarea activelor nete incorporate in actiuni necotate emise de un singur emitent sau 10% in actiuni necotate emise de orice numar de emitenti. Din Rapoartele anuale intocmite de SOV Invest pentru activitatea FNI si transmise la CNVM, rezulta ca in portofoliul FNI au fost achizitionate actiuni necotate, care au evoluat ca volum, in timp, conform TABEL 3.

In realitate, in contabilitatea FNI (Cont 503 – -Actiuni-) actiunile necotate aflate in portofoliul FNI, aveau valori de 188,6 mld. lei la 31.12.1998, respectiv 37,2% fata de cea raportata la CNVM si de 365,7 mld. lei sau 34,5% la 31.12.1999, de unde rezulta ca si pe aceasta componenta valoarea activelor FNI raportate la CNVM a fost majorata nejustificat de 2,7 ori in 1998 si de 2,9 ori in 1999.

Separat, expertiza pune in evidenta faptul ca ponderea acestor actiuni necotate in activele nete ale FNI a fost, pe toata perioada de functionare a FNI, net superioara limitei maxime de 10% stabilita prin art. 27 (d) din OG 24/1993, respectiv, s-a diminuat in timp de la 74,55% in 1996, la 44,6% in 1999, din care numai pentru un singur emitent, respectiv INDUSTRIALEXPORT SA, aceasta pondere a oscilat intre 16,7% si 60% din totalul activelor nete ale FNI, fata de 2% reglementata prin OG 24/1993. Modul de efectuare a acestor plasamente si efectele negative generate se prezinta in mod punctual pe fiecare emitent de actiuni necotate, dupa cum urmeaza:

1. Referitor la actiunile emise de INDUSTRIALEXPORT.

INDUSTRIALEXPORT SA a emis actiuni la purtator cu valoare nominala de 5.000 lei/actiune, actiuni pentru care dreptul de proprietate asupra lor -se transfera prin simpla tradictiune a acestora- (art. 99 din Legea 31/1990).

Plasamentele totale ale FNI efectuate de SOV Invest in actiuni la purtator emise de INDUSTRIALEXPORT SA au fost in suma de 326.228.041.000 lei (sold Cont 503 – -Actiuni-, analitic 503.04 – -INDUSTRIALEXPORT-, din balanta de verificare la 31.05.2000). Aceasta suma, pe baza datelor din balantele lunare de verificare aflate la dosarul cauzei, rezulta ca a fost investita in actiuni INDUSTRIALEXPORT, astfel:

– pana la 31.08.1998: 6.905.861.000 lei

– pana la 31.12.1998 inca: 132.265.180.000 lei

– in 1999: 170.485.000.000 lei si

– in 2000: 12.572.000.000 lei

TOTAL : 326.228.041.000 lei

Actiunile emise de INDUSTRIALEXPORT au fost achizitionate, in principal, de la persoane fizice care detineau astfel de actiuni (la purtator), dupa cum urmeaza:

a) Prin Contractul de vanzare-cumparare de actiuni din 28.11.1997 (fila 521, Vol. 10), SOV Invest, reprezentata de inc. Petrescu Marian, a achizitionat de la numitul Stefan Alexandru, 4.538 actiuni la pretul de 145.000 lei/actiune, in valoare totala de 658.010.000 lei. Expertiza pune in evidenta faptul ca la data respectiva actiunile INDUSTRIALEXPORT se ofertau pe piata nereglementata la preturi cuprinse intre 120.000-200.000 lei/actiune, asa cum rezulta din Ziarul BURSA nr. 185(1028)/15.10.1997, publicatie folosita de regula pentru publicarea si comunicarea preturilor la care se tranzactionau actiunile necotate care circulau pe piata nereglementata din Romania.

b) Contractul de cesiune actiuni din 20.10.1999 (fila 526, Vol. 10), incheiat de SOV Invest, reprezentata de inc. Ioana Maria Vlas, pressedinte-director general, pentru achizitionarea de la Ioan Grigore a unui pachet de 7.760 actiuni, la pretul de 800.000 lei/actiune, pentru o valoare totala de 6.208.000.000 lei. Pentru pretul convenit, de 800.000 lei/actiune, nu exista (nu s-a gasit) nici un inscris sau nota de fundamentare elaborata in cadrul SOV Invest, prin care sa se argumenteze modul de stabilire a acestui pret, de 160 de ori mai mare fata de valoarea nominala a unei actiuni (5.000 lei/actiune). Suma de 6.208.000.000 lei a fost achitata in numerar pe baza dispozitiilor de plata, semnate din partea conducerii SOV Invest de inc. Ioana Maria Vlas, astfel:

– DP nr. 1/21.02.2000 pentru 836.000.000 lei

– DP nr. 2/22.02.2000 pentru 836.000.000 lei

– DP nr. 3/23.02.2000 pentru 836.000.000 lei

– DP nr. 4/25.02.2000 pentru 1.200.000.000 lei

– DP nr. 5/28.02.2000 pentru 1.000.000.000 lei si

– DP nr. 6/03.03.2000 pentru 1.500.000.000 lei

TOTAL: 6.208.000.000 lei

c) Contractul de cesiune actiuni din 01.04.2000 (fila 537, Vol. 10), incheiat de SOV Invest, reprezentata de inc. Ioana Maria Vlas, presedinte-director general, pentru achizitionarea de la Emilian Dubau a unui pachet de 7.400 actiuni, la pretul de 860.000 lei/actiune pentru o valoare totala de 6.364.000.000 lei. Pentru pretul convenit intre parti, de 860.000 lei/actiune, nu exista (nu s-a gasit) nici un inscris sau nota de fundamentare care sa justifice din punct de vedere economic un astfel de pret al actiunii a carei valoare nominala e de 5.000 lei, iar pretul convenit este de 172 ori mai mare. Suma de 6.364.000.000 lei a fost achitata in numerar prin dispozitii de plata semnate din partea conducerii SOV Invest de inc. Ioana Maria Vlas, astfel:

– DP nr.7/07.04.2000 pentru 1.500.000.000 lei

– DP nr. 8/10.04.2000 pentru 1.500.000.000 lei

– DP nr. 9/12.04.2000 pentru 1.500.000.000 lei

– DP nr. 10/13.04.2000 pentru 1.500.000.000 lei si

– DP nr. 11/20.04.2000 pentru 364.000.000 lei

TOTAL: 6.364.000.0000 lei

Sumele platite pentru cele doua Contracte de cesiune de la literele a si b, in valoare de 12.572.000.000 lei (6.208.000.000+6.364.000.000), se regasesc in balantele lunare de verificare listate pe 2000, asa cum s-a precizat mai sus (rulajul debitor al Contului 503 – -Actiuni-, din luna februarie 2000).

d) Pentru suma de 170.485.000.000 lei platita in 1999 prin casa (cont 5311) nu exista (nu s-a gasit) inscrisuri din care sa rezulte de la cine au fost achizitionate aceste pachete de actiuni emise de INDUSTRIALEXPORT si nici dispozitiile de plata prin care s-au platit in numerar contravaloarea acestor actiuni. Suma de 170.485.000.000 lei e consemnata in fisa Contului 503 – -Actiuni-, analitic 503.04 – -Actiuni INDUSTRIALEXPORT-, in care s-au efectuat inregistrari pe baza formulei contabile 503.04 – -Actiuni- = 5311 – -Casa-

Platile au fost efectuate in cursul anului 1999, dupa cum urmeaza:

– 5 plati in ianuarie, in suma totala de 6.905.000.000 lei;

– 5 plati in februarie, in suma totala de 4.900.000.000 lei;

– 11 plati in martie, in suma totala de 17.500.000.000 lei;

– 7 plati in aprilie, in suma totala de 12.000.000.000 lei;

– 14 plati in mai, in suma totala de 37.000.000.000 lei;

– 4 plati in iunie, in suma totala de 8.000.000.000 lei;

– 7 plati in iulie, in suma totala de 18.000.000.000 lei;

– 7 plati in august, in suma totala de 15.000.000.000 lei;

– 5 plati in septembrie, in suma totala de 10.000.000.000 lei;

– 4 plati in octombrie, in suma totala de 10.900.000.000 lei;

– 9 plati in noiembrie, in suma totala de 17.500.000.000 lei si

– 6 plati in decembrie, in suma totala de 12.780.000.000 lei

VALOAREA TOTALA a actiunilor achizitionate: 170.485.000.000 lei

Din sumele prezentate mai sus, o singura suma, respectiv cea inregistrata in ianuarie 1999 (la 31.01.1999), in valoare de 2.705.000.000 lei, nu a fost platita direct prin casa, ci a fost inregistrata prin creditarea contului 461 – -Debitori diversi-, analitic 461.05 – -Debitori diversi – FNA-.

Pentru asigurarea lichiditatilor necesare achizitionarii in cash a acestor actiuni, expertiza pune in evidenta faptul ca la 19.04.1999, prin OP 1217, CEC a virat la FNI suma de 40.000.000.000 lei pentru achizitionarea a 128.000 unitati de fond, iar in mai 1999, suma platita in numerar pentru actiunile achizitionate a fost de 37.000.000.000 lei.

De asemenea, expertiza pune in evidenta faptul ca in perioada 16.11.1999-16.12.1999, in contul FNI au fost efectuate 19 viramente in suma totala de 44.982.500.000 lei din contul FNA, suma care a fost inregistrata in contabilitatea FNI, in Contul 462.05 – -Creditori diversi – FNA-, obligatie care a fost restituita catre FNA in perioada 27.01.2000-23.03.2000. Aceste transferuri efectuate intre conturile celor doua fonduri (FNI si FNA) care erau administrate de SOV Invest au avut la baza o -NOTA- semnata de inc. Ioana Maria Vlas, presedinte-director general al SOV Invest, inscris prin care aceasta a dispus efectuarea de transferuri -provizorii- intre cele doua fonduri -pana la rezolvarea acestor situatii provizorii-, contrar prevederilor art. 37 (e) din OG 24/1993.

Din cele prezentate, expertiza constata ca:

Au fost achizitionate de la o serie de persoane fizice, actiuni emise de INDUSTRIALEXPORT, in valoare de peste 325.000.000.000 lei, pentru care:

– toate platile s-au facut in numerar, din casieria FNI;

– pretul de achizitie al actiunilor, procurate de la persoane fizice, fara nici o fundamentare de justificare, a fost de 160-172 ori mai mare fata de valoarea nominala a actiunilor (5.000 lei/actiune);

– in vederea achizitionarii unor astfel de actiuni a dispus si efectuarea de transferuri -provizorii- de disponibilitati de la FNA la FNI, contrar prevederilor art. 37 (e) din OG 24/1993;

– valoarea acestor actiuni a fost, in timp, permanent majorata in mod nefundamentat si nejustificat pana la nivelul a 6-7 mil. lei/actiune, proces in urma caruia suma totala a reevaluarii acestor actiuni, impreuna cu celelalte actiuni necotate achizitionate din fondurile FNI la 31.12.1999 a atins valoarea de 1.453.521.866.546 lei (sold Cont 2678 – -Castig nerealizat de plata-), suma cu care s-a majorat, in mod artificial activul net al FNI in raport de care s-a determinat o valoare superioara, nereala, a unitatii de fond FNI, pe baza careia s-au efectuat rascumpararile in perioada respectiva;

– pana la caderea FNI (24.05.2000), administratorul FNI, n-a vandut nici o

actiune INDUSTRIALEXPORT din cele aflate in portofoliul FNI, desi valoric acestea aveau o pondere in activul net al FNI la 31.12.1999 de peste 41%, contrar prevederilor art. 27 (d) din OG 24/1993, ceea ce atesta faptul ca scopul achizitionarii acestor actiuni n-a fost sa serveasca intereselor investitorilor FNI.

In prezent, actiunile INDUSTRIALEXPORT aflate in portofoliul FNI la data caderii FNI (24.05.2000) sunt depozitate in tezaurul SOV Invest la o valoare contabila de 326.228.041.000 lei, care apreciem ca reprezinta o imobilizare si o pierdere pentru investitorii FNI. Pierderea e atestata de faptul ca aceste actiuni nu au in prezent cerere pe piata nereglementata de capital, situatie in care valoarea lor de piata este zero, asa cum se apreciaza si in scrisoarea cu referire la aceste actiuni, care a fost remisa de QUADRANT SA la CNVM, unde a fost inregistrata sub nr. 18.311/30.08.2002, desi valoarea confirmata de emitent, care nu a mai platit dividende in ultimii ani, este de 5.000 lei/actiune sau in total de 1.560.975.000 lei.

Tabelele pot fi studiate la http://www.curentul.ro/fni/tabele_fni.doc

(va urma)