-FNI a functionat pe toata perioada de desfasurare a activitatii fara societate de depozitare-

In urma examinarii, corelarii si coroborarii tuturor documentelor puse la dispozitie de catre organele de urmarire penala, a datelor si informatiilor obtinute si valorificate pe timpul lucrarilor, EXPERTIZA CONTABILA formuleaza urmatoarele raspunsuri la OBIECTIVELE stabilite:

OBIECTIVUL 1

-Daca FNI a fost constituit si autorizat (Decizia CNVM 159/15.09.1995) sa functioneze cu respectarea dispozitiilor legale aplicabile in materia fondurilor mutuale de investitii in vigoare in august 1995-.

RASPUNS:

A. CONSTITUIREA SI AUTORIZAREA FNI

FNI, ca fond deschis de investitii, fara personalitate juridica, a luat fiinta prin Contractul de societate civila din data de 17.08.1995 (fila 98, Vol. 8), elaborat in conformitate cu prevederile OG 24/1993 (aprobata prin Legea 83/1994), in vigoare in perioada de referinta.

La 11.09.1995, secretariatul FNI a solicitat CNVM autorizarea constituirii si functionarii Fondului (scrisoare inregistrata la CNVM sub nr. 1156/12.09.1995 – fila 104, Vol. 8), scop in care a depus dosarul cu urmatoarea documentatie:

– Contractul de societate civila (fila 98, Vol. 8)

– Contractul de administrare (fila 87, Vol. 8)

– Contractul de distribuire (fila 66, Vol. 8); – Prospectul de oferta publica continua (fila 69, Vol. 8) si,

– Reglementarile interne ale FNI (fila 93, Vol. 8).

In urma referatului intocmit in acest scop (Nota de la fila 36, Vol. 8), CNVM, prin Decizia D.159/15.09.1995 (fila 62,Vol. 8), a autorizat constituirea si functionarea FNI ca fond deschis de investitii, cu obligatia ca acesta sa se supuna noilor reglementari care vor fi emise ulterior cu privire la organismele colective de plasament.

In context, precizam ca actele constitutive ale FNI au fost actualizate la 10.06.1998, prin alinierea la prevederile Regulamentului 9/1996 al CNVM, precum si ca urmare a deciziilor 3136/14.07.1998 (fila 24, Vol. 8) si D 74/21.01.2000 (fila 9, Vol. 8) emise de CNVM prin care s-au avizat cererile transmise de administrator pentru modificarea si completarea actelor constitutive ale FNI.

Contractul de societate civila a fost incheiat intre:

– Arcasrom SA – reprezentata de directorul general Mircea Costescu

– Latina Plastics SA, reprezentata de directorul general Mircea Ionescu Muscel

– FPP II Moldova, reprezentata prin consilierul Ion Andrei si,

– Societatea Generala de Investitii (SGI) SRL, reprezentata prin asociatul Gheorghe Negura.

Capitalul social subscris si depus de membrii initiali, in vederea constituirii FNI, a fost de 10.000.000 lei, repartizat in mod egal pentru fiecare membru fondator (2.500.000 lei/membru), revenind astfel fiecarui membru cate 250 unitati de fond (titluri de participare) FNI, la valoarea initiala de 10.000 lei/unitatea de fond.

Obiectul Contractului de societate civila il constituia crearea unui fond deschis de investitii care sa cuprinda (art. 7) -totalitatea contributiilor banesti la acest fond printr-o oferta publica continua de titluri de participare, care evidentiaza dreptul de participare la Fond, cat si activele achizitionate prin investirea unor astfel de resurse, in forma unui portofoliu diversificat de valori mobiliare transferabile-.

Pentru menajarea riscurilor, investitiile FNI in valori mobiliare (actiuni), trebuia sa se efectueze in baza reglementarilor incidente in materie (OG 24/1993 si, ulterior, Regulamentul 9/1996 al CNVM), in cadrul unor restrictii (limite), dupa cum urmeaza:

– pana la 10 % din valorile mobiliare emise de un singur emitent si aflate in circulatie

– 5% din valoarea activelor nete, incorporata in actiuni cotate emise de un singur emitent

– 2% din valoarea activelor nete, incorporata in actiuni necotate emise de un singur emitent sau 10% in actiuni necotate emise de orice numar de emitenti (art. 27 din OG 24/1993)

– maximum 5% din numarul unitatilor de fond aflate in circulatie ce pot fi detinute de un singur investitor (art. 24 din OG 24/1993).

B. ORGANUL DE CONDUCERE SI REPREZENTARE AL FNI

Organul de conducere si reprezentare al societatii civile (FNI) a fost asigurat de un -Secretariat- compus din trei membri alesi dintre membrii initiali, care a indeplinit si functia de -Consiliu de supraveghere- al FNI. Primul Secretariat al FNI, desemnat pentru o perioada de doi ani, a fost compus din: Mircea Costescu, Mircea Ionescu-Muscel si Gheorghe Negura.

Adunarea Generala a Investitorilor FNI din 15.06.1998 a hotarat reinvestirea acestor membri pentru o perioada de inca trei ani in cadrul -Consiliului de Incredere- al FNI (noua denumire a Secretariatului Fondului).

Urmare scrisorii SOV Invest SA nr. 1703/3.07.1998, inregistrata la CNVM sub nr. 10914/6.07.1998 (fila 28, Vol. 8), hotararea Adunarii Generale a Investitorilor din 15.06.1998 a fost confirmata de CNVM prin Decizia 3136/14.07.1998 (fila 24, Vol. 8).

Membrii Secretariatului, in calitate de administratori proprii ai societatii, erau abilitati (art. 23 din Contract) -sa faca si fara invoirea celorlalti asociati toate actele ce depind de administrarea societatii, fiindca le fac fara dol-.

Dupa actualizarea Contractului de societate civila (fila 35, Vol. 8), la 10.06.1998, pe baza prevederilor din Regulamentul 9/1996 al CNVM, Consiliul de Incredere al FNI a fost mandatat (art. 8.6. din Contract) cu atributii de autoritate pentru activitatea FNI si cu obligatii (art. 8.7. din Contract), inclusiv -sa cerceteze orice incalcare de reguli in activitatea FNI, cele descoperite urmand a fi raportate imediat la CNVM-.

C. FUNCTIONAREA FNI

In -Prospectul de oferta publica al FNI- (fila 69, Vol. 8) se preciza ca administratorul FNI era SOV Invest SA Constanta – sucursala Bucuresti si ca societatea de administrare a incredintat functia de depozitare a FNI Bancii Dacia Felix – sucursala Bucuresti desi aceasta banca nu a indeplinit niciodata o astfel de functie pentru FNI. De asemenea, la pct.14 din Prospect se mentiona ca distribuitorul FNI era SVM Gelsor SA.

De retinut ca la pct. 6 (factorii de risc) din Prospectul de oferta publica se preciza expres: -Capitalul initial investit, respectiv suma subscrisa la cumpararea de unitati de fond, se va returna in orice conditii depunatorului-.

La 5.06.2000, in urma declansarii crizei FNI, prin Ordonanta 183, CNVM a retras autorizatia de functionare a SOV Invest SA ca societate de administrare, si ca urmare a acestei decizii activitatea FNI a fost si este si in prezent suspendata. Prin emiterea si punerea in aplicare a acestei Ordonante (nr. 183), CNVM a lasat FNI fara societate de administrare, contrar prevederilor art. 38 de la Titlul IV, Cap. 4 din Regulamentul 9/1996.

CONCLUZII

Din cele prezentate, expertiza contabila constata ca, formal, FNI a fost constituit si autorizat sa functioneze, prin Decizia D.159/15.09.1995 a CNVM, cu respectarea dispozitiilor aplicabile in materia fondurilor mutuale de investitii, in vigoare in august 1995 (OG 24/1996), actele constitutive ale FNI fiind actualizate o data cu emiterea de noi reglementari privind organismele colective de plasament (Regulamentul 9/1996 al CNVM).

Formalitatea constituirii FNI se refera la faptul ca FNI a functionat pe toata perioada de desfasurare a activitatii fara societate de depozitare, functie care, contrar prevederilor art. 36 din OG 24/1993, a fost realizata de societatea de administrare, situatie cunoscuta si acceptata in mod tacit de CNVM.

Ca urmare, parte din prevederile actelor constitutive ale FNI n-au fost respectate in perioada de functionare a FNI, in special cele referitoare la calculul activelor nete, la gestionarea si menajarea riscului investitional ca urmare a investitiilor efectuate in valori mobiliare (actiuni cotate si necotate) si cele referitoare la returnarea in orice conditii depunatorului a sumelor subscrise la cumparare (pct. 6 din Prospectul de oferta publica), asa cum se va arata in mod punctual si explicit la urmatoarele Obiective din Raport.

La emiterea Ordonantei 183/05.06.2000, prin care a retras autorizatia de functionare a SOV Invest SA ca societate de administrare, CNVM nu s-a conformat prevederilor art. 38, de la Titlul IV, Cap. 4 din Regulamentul 9/1996, deoarece a lasat FNI fara societate de administrare, cu toate efectele negative ce decurg dintr-o astfel de decizie.

OBIECTIVUL 2

-Sa se arate modul in care a fost executat contractul de administrare dintre FNI – SOV Invest SA din 21.08.1995, modificat prin contractul din 10.06.1998 si atributiile de serviciu care au revenit in acest sens membrilor Consiliului de Incredere al FNI si conducerii SOV Invest SA in perioada 1995-2000-.

-De asemenea, se va verifica si modul in care acest contract a fost evidentiat in contabilitatea SOV Invest SA si daca au fost evidentiate si platite toate impozitele datorate bugetului de stat de catre aceasta societate ca urmare a activitatii de administrare a FNI-.

RASPUNS

A. INCHEIEREA CONTRACTULUI DE ADMINISTRARE A FNI

In baza prevederilor art. 30(b) din Contractul de societate civila (fila 98, Vol. 8), Secretariatul FNI, care indeplinea si functia de Consiliu de supraveghere al FNI, a incheiat la 21.08.1995 cu SOV Invest SA Constanta – sucursala Bucuresti, reprezentata prin administratorul Victor Veliscu (n.r. – actual consilier al directorului SRI), Contractul de administrare (fila 87, Vol. 8).

Obiectul acestui inscris, cu forta juridica, il constituia administrarea activelor FNI de catre SOV Invest SA, in cadrul unui comision curent de 0,75% care sa se aplice la valoarea activului mediu lunar net al FNI si un comision de performanta de 2,5% care sa se aplice la cresterea lunara a activului mediu net al FNI.

Ulterior, la 10.06.1998, pentru alinierea la prevederile Regulamentului 9/1996 al CNVM, s-a procedat la actualizarea si incheierea unui nou Contract de administrare (fila 57, Vol. 8) care a fost semnat de membrii Consiliului de Incredere al FNI si din partea SOV Invest SA de catre Petrescu Marian, presedinte – director general. In cadrul noului contract a fost mai clar definit obiectul contractului si au fost mai analitic precizate responsabilitatile administratorului, iar comisionul de administrare a fost stabilit la nivelul procentului de 2% care sa se aplice la activul mediu net lunar al FNI.

La 18.08.1999 s-a incheiat un nou Contract de administrare (fila 13, Vol. 8) care a fost semnat de Consiliul de Incredere al FNI, iar din partea SOV Invest SA de catre Ioana Maria Vlas, presedinte – director general, inscris in care sunt mai exact definite obligatiile partilor, iar comisionul de administrare a fost diminuat la nivelul de 0,75% care se aplica la activul net lunar al FNI.

B. OBLIGATIILE SI RASPUNDERILE SOCIETATII DE ADMINISTRARE

Din cuprinsul Contractului de administrare, retinem principalele obligatii si raspunderi care reveneau SOV Invest SA, dupa cum urmeaza:

– se obliga sa deschida, sa tina si sa respecte o evidenta speciala, distincta si adaptata activelor administrate (art. 2.3.)

– este obligata sa duca la indeplinire obiectul prezentului contract cu buna credinta si cu diligenta unui bun profesionist, culpa sa fiind apreciata ca atare (art. 3.1.)

– va intocmi, publica si transmite CNVM si Consiliului de Incredere al FNI rapoarte trimestriale, semestriale si anuale privind fondurile avute in administrare. Rapoartele semestriale si anuale vor fi certificate de cenzori externi independenti (art. 3.2.)

– este obligata de a-si executa cu buna credinta obligatiile decurgand din prezentul contract (art. 3.4.)

– este autorizata sa realizeze din proprie initiativa si pe proprie raspundere orice operatiune aferenta activitatii de administrare (art. 6.1.)

– mandatara actioneaza numai in interesul mandatatului si va lua toate masurile pentru prevenirea, inlaturarea si limitarea pierderilor (art. 6.6.)

– este imputernicita sa incheie un contract de depozitare a activelor FNI cu o societate de depozitare autorizata, in cadrul unui comision de depozitare de maximum 0,1% (art. 7.1.)

– este imputernicita sa incheie un contract de distribuire a titlurilor de participare cu o societate de valori mobiliare sau cu o societate bancara, alta decat depozitarul, cu suportarea comisionului aferent (art. 7.2.)

– mandatara raspunde pentru orice prejudiciu produs mandatatei prin: incalcarea actelor normative si/sau a reglementarilor speciale in vigoare; dol; culpa in executarea contractului; neexecutarea sau executarea defectuoasa a obligatiilor asumate prin prezentul contract (art. 10.1).

Separat, desi n-au fost stipulate in Contract, societatii de administrare ii reveneau si alte obligatii si raspunderi, asa cum acestea erau stipulate in OG 24/1993 si ulterior in Regulamentul 9/1996 al CNVM, dupa cum urmeaza:

– nici-o persoana fizica sau juridica nu va detine mai mult de 5% din totalitatea titlurilor de participare aflate in circulatie (art. 24 din OG 24/1993)

– investitiile FNI in actiunile de portofoliu nu vor putea depasi urmatoarele limite (art. 27 din OG 24/1993):

– 10% din numarul total de actiuni aflate in circulatie emise de un singur emitent

– 5% din valoarea activelor sale nete in actiuni cotate emise de un singur emitent

– 2% din valoarea activelor sale nete in actiuni necotate emise de un singur emitent sau 10% in actiuni necotate emise de orice numar de emitenti

– societatea de administrare nu poate indeplini nici una din functiile atribuite unei societati de depozitare (art. 36 din OG 24/1993)

– SOV Invest SA va transmite saptamanal la CNVM structura de portofoliu, valoarea activelor nete ale fondului si valoarea unitara a activului net (art. 25 din Regulamentul nr. 9/1996 al CNVM)

– publicarea valorii unitare a activului net se face cel putin o data pe saptamana (art. 26 din Regulamentul 9/1996 al CNVM)

– fondurile vor mentine minimum 30% din valoarea totala a activelor in numerar si alte active lichide (art. 35 din Regulamentul 9/1996 al CNVM)

– este interzisa folosirea de catre o persoana afiliata sau de acces a informatiilor confidentiale despre FNI, in beneficiul sau (art. 41 din Regulamentul 9/1996 al CNVM).

C. REFERITOR LA RESPECTAREA OBLIGATIILOR SI RASPUNDERILOR ASUMATE

Din materialul probator si inscrisurile aflate in arhiva SOV Invest SA rezulta ca societatea de administrare n-a respectat in totalitate obligatiile si raspunderile asumate prin Contractul de administrare incheiat cu FNI si cele rezultate din actele normative incidente, asa cum au fost mai sus aratate, cu exceptia raportarilor periodice catre CNVM (trimestriale, semestriale, anuale) si a celor saptamanale, dar numai partial, asa cum rezulta din desfasuratorul raportarilor transmise saptamanal la CNVM (anexa nr. 2 la Raport).

Expertiza contabila apreciaza ca prin lipsa societatii de depozitare si exercitarea directa de catre SOV Invest SA a activitatii de depozitare, contrar prevederilor art. 36 din OG 24/1993, administratorul FNI si-a asigurat posibilitatea sa efectueze direct operatiuni incompatibile cu calitatea sa de administrator:

– calculul si publicarea valorii activelor nete ale FNI

– gestionarea directa a disponibilitatilor banesti, prin conturi deschise la diverse banci comerciale

– achizitionarea directa de valori mobiliare (actiuni necotate), la preturi supraevaluate, pe care le-a platit, de regula, in numerar

– depozitarea in tezaurul propriu a valorilor mobiliare din portofoliul FNI.

Efectele nerespectarii tuturor obligatiilor si responsabilitatilor care reveneau SOV Invest SA, ca administrator al FNI, vor fi prezentate in detaliu in cadrul urmatoarelor Obiective ce vor fi abordate si elucidate de expertiza contabila.

D. EXECUTAREA CONTRACTULUI DE ADMINISTRARE

In baza prevederilor din cadrul Contractului de administrare a FNI, pentru activitatea de administrare realizata, SOV Invest SA a incasat, pe luni, in perioada pentru care s-au gasit datele contabile (1.01.1999-24.05.2000), urmatoarele sume drept comision de administrare (in cuantum de 2% si din octombrie 1999 de 0,75 % aplicat la valoarea activelor nete lunare ale FNI), conform TABEL 1.

Comisionul de administrare calculat si prezentat in coloana 2 din tabelul de mai sus a fost inregistrat in contabilitatea FNI pe cheltuieli (Cont 6221- -Cheltuieli privind comisioanele-) si a fost platit administratorului in lunile urmatoare prin mai multe OP, in functie de disponibilitatile existente in conturile FNI. La prabusirea FNI (24.05.2000), suma neachitata administratorului cu titlu de comision era de 54.430.303.549 lei (sold Cont 462.01- -Creditori diversi-).

Expertiza contabila pune in evidenta faptul ca comisionul de administrare inregistrat pe costurile FNI a avut, pe luni, cea mai mare pondere in volumul total al cheltuielilor FNI, conform TABEL 2.

Expertiza contabila constata ca desi cuantumul comisionului de administrare stipulat prin Contractele de administrare, incheiate intre FNI si administrator, s-a diminuat in mai multe randuri (desi acest lucru nu s-ar fi justificat in masura in care s-ar fi aplicat la o baza de calcul corect stabilita), sumele calculate si incasate de SOV Invest SA drept comision de administrare au fost tot mai mari si aceasta ca urmare a supraevaluarii nejustificate a bazei de calcul (valoarea activului mediu net lunar al FNI), care a fost majorata in permanenta. Prin acest sistem, a fost posibil ca administratorul FNI sa incaseze drept comision de administrare sume in plus, necuvenite, fara justa cauza, care au grevat asupra drepturilor investitorilor FNI. (Va urma)