Finanțele au respins ofertele băncilor pentru obligațiuni cu scadență la patru ani

Ministerul Finanțelor Publice (MFP) a respins joi toate ofertele primite de la băncile comerciale pentru obligațiuni cu scadența în ianuarie 2016, considerând că randamentul cerut este prea ridicat, aceasta fiind a treia licitație încheiată fără succes în luna august.
Valoarea indicativă a operațiunii a fost de 200 milioane de lei, iar băncile au subscris titluri de 513,8 milioane lei.
Trezoreria a respins și luni ofertele băncilor pentru certificatele cu scadența la un an, iar la începutul săptămânii trecute a refuzat ofertele pentru obligațiunile cu maturitatea la doi ani.
Potrivit dealerilor, MFP s-a împrumutat frecvent în ultima perioadă de pe piața interbancară.
Dobânzile practicate de bănci pe piața monetară pentru depozitele cu scadența la o zi au urcat joi până la rata de facilitate de credite a BNR (Lombard), de 9,25%, chiar în ultima zi de constituire a rezervelor minime obligatorii, în condițiile în care Ministerul Finanțelor avea programată o emisiune de titluri scadente la patru ani.
Potrivit dealerilor deficitul de lei a fost cauzat și de plafonările recente impuse de BNR la sumele pe care le împrumută băncilor prin operațiuni repo (unde dobânda este egală cu rata de politică monetară, de 5,25% pe an), precum și de frecventele împrumuturi solicitate de Finanțe.
Ulterior, randamentele la plasamentele cu scadența la o zi au coborât ușor, în intervalul 6-8%.
Randamentul plătit de Ministerul Finanțelor la licitația din iulie pentru obligațiunile cu scadența în ianuarie 2016 a fost de 6,41%, iar joi pe piața secundară aceastea erau cotate la 6,5%, potrivit dealerilor.
MFP a programat pentru august vânzarea de titluri de stat pe piața internă de 2,5 miliarde de lei, cea mai mare parte din sumă fiind planificată să fie atrasă prin certificate de trezorerie.
Joi a fost ultima licitație programată în acestă lună, administratorii datoriei pubilce atrâgând doar 1,4 miliarde lei în luna august, prin certificate la opt luni și un an, la celelalte trei licitații Ministerul Finanțelor refuzând ofertele băncilor.
 În acest an  au fost atrase 38,93 miliarde lei pe piața locală. La această sumă se adaugă împrumuturi de 2,25 miliarde dolari prin emisiuni de titluri pe piața SUA.
Randamentele au scăzut treptat de la începutul anului până în aprilie, pe fondul reducerii ratei dobânzii de politică monetară de către BNR, iar Finanțele și-au asigurat în acea perioadă un surplus de lichiditate confortabil.
Acest trend s-a oprit însă în luna mai, când BNR a decis să întrerupă ciclul de reducere a ratei de politică monetară din cauza schimbărilor politice din România, care s-au suprapus pe intensificarea temerilor investitorilor cu privire la viitorul zonei euro.

Andreea Vîrîci