O catastrofa naturala poate destabiliza asigurarile din Romania

Sectorul institutiilor financiare nebancare, din care face parte si domeniul asigurarilor, are o capacitate in crestere de a face fata socurilor sistemice, se precizeaza in ultimul Raport asupra stabilitatii financiare al Bancii Nationale. Desi extrem de concentrata, analiza asupra sectorului asigurarilor din Romania din respectivul raport este deosebit de importanta, oferind un alt tip de imagine decat rapoartele Comisiei de Supraveghere a Asigurarilor.

Bancasurance-ul, factor de consolidare

Specialistii BNR sunt de acord cu faptul ca dezvoltarea rapida a sectorului asigurarilor din ultimii ani si cresterea gradului de conexiune cu piata bancara au intarit rolul asigurarilor in mentinerea stabilitatii financiare, dar dezvoltarea sistemului financiar a condus la imbunatatirea performantelor sectorului asigurarilor. Totusi, se arata in raportul in cauza, exista anumite riscuri, care ar putea determina la un moment dat o oarecare instabilitate, printre care se numara evolutia descendenta a ratelor de dobanda pentru asigurarile de viata, cresterea pragului maxim de despagubire, pentru asigurarile generale sau aparitia unei catastrofe naturale de tipul unui cutremur.

Practic, se arata in studiul citat anterior, diminuarea ratei dobanzii creeaza presiune pe societatile de asigurari de viata intrucat acestea urmaresc sa obtina randamente pentru portofoliul de investitii cel putin egale cu rata minim garantata. Dar, ca efect al scaderii dobanzilor, companiile au crescut investitiile in active cu randament si risc ridicat, iar cum emisiunile de certificate de trezorerie au scazut puternic in ultima perioada, asiguratorii au fost obligati sa plaseze lichiditatile pe termen scurt, preponderent, pe piata bancara.

Totusi, autorii studiului cred ca -pericolul aparitiei unor surse de instabilitate dinspre sectorul asigurarilor este redus, volumul acestei piete fiind scazut raportat la economia reala, chiar daca la nivelul anului 2005, volumul nominal al primelor de asigurare subscrise era de sase ori mai mare decat valoarea consemnata in anul 2000. Datele oficiale indica faptul ca anul trecut ponderea primelor brute de asigurare in PIB se situeaza in jurul a 1,53%.

Expunere pe termen scurt

Si la nivel global, sectorul asigurarilor este receptat ca un segment stabil al sistemului financiar, contribuind la cresterea economica si la alocarea eficienta a resurselor prin transferul riscurilor si mobilizarea economiilor. De asemenea, companiile de asigurari detin pasive nelichide si nu sunt expuse riscului de contagiune precum bancile comerciale, putand mobiliza resurse pe termen lung, reducand astfel si posibile presiuni bugetare.

In concluzie, studiul precizeaza ca in Romania societatile de asigurari generale sunt expuse pe termen scurt, din cauza ca sunt sustinute de active cu grad ridicat de lichiditate. De asemenea, societatile de asigurari de viata investesc in active cu scadente indelungate, realizandu-se astfel o corelare intre active si obligatii, care au termene indelungate de plata si implica un risc scazut pe termen scurt. Spre deosebire de pietele dezvoltate, in Romania, asigurarile generale sunt dominante, comparativ cu cele de viata. Totusi, trebuie scoasa in evidenta poate cea mai interesanta concluzie, care indica faptul ca -gradul redus de economisire si istoricul recent pe piata autohtona al produselor de asigurari de viata nu au permis pana acum dezvoltarea sectorului asigurarilor astfel incat sa fie un intermediar financiar important alaturi de sistemul bancar-.

Creditele protejate, cota de piata de 6,5%

Statisticile indica faptul ca, la sfarsitul anului 2004, asigurarile de credite insumau 6,34% din total polite brute incasate si 7,79% din indemnizatiile brute platite pe piata asigurarilor generale. Dezvoltarea acestei tipologii de asigurari este strict determinata de cresterea creditului neguvernamental, corelata cu cresterea ponderii insolvabilitatii debitorilor, astfel ca asigurarea creditelor va ramane principala modalitate de protejare a creditorilor, pana la momentul aparitiei si in Romania a unor instrumente financiare capabile sa permita transferul riscului de credit pe piata de capital. Trebuie remarcat ca bancile rezidente in Romania sau grupuri financiare ce detin banci rezidente in Romania au participatii importante de capital la anumite companii de asigurari si chiar daca aceste societati detin o cota redusa din piata asigurarilor, ele sunt foarte active pe segmentul asigurarilor de credite, detinand o pondere de 72,22% din piata.