Pana la sfarsitul lunii viitoare, Romania va incerca sa imprumute de pe pietele internationale de capital o suma-record: 600 milioane de euro. Pentru aceasta, Guvernul a aprobat, recent, lansarea unei emisiuni de euroobligatiuni, plasamentul urmand sa fie administrat de un consortiu format din bancile de investitii Credit Suisse First Boston si JP Morgan. Ministrul finantelor, Mihai Tanasescu, a anuntat ca se asteapta sa poata obtina acest imprumut extern la o dobanda anuala cuprinsa intre 10,75% si 11,25%. Acesta este, de altfel, nivelul la care se tranzactioneaza, in prezent, bondurile romanesti pe pietele externe.
Oficialii romani s-au pripit atunci cand au anuntat ca vor sa imprumute o suma atat de mare, considera fostul ministru al finantelor, Daniel Daianu. -Este un imprumut extraordinar de mare, de tip <Jumbo>, care poate parea surprinzator. De obicei, nu se anunta o asemenea cifra decat daca statul respectiv merge la sigur, iar emisiunea ce urmeaza a fi lansata se bucura de conditii favorabile din toate punctele de vedere. Or, cel putin din punctul de vedere al costului, noi ar trebui sa fim mai precauti-, precizeaza dl Daianu. In opinia sa, anuntand ca vor sa imprumute, prin emisiunea de eurobonduri, o suma atat de mare, oficialii romani pot afecta conditiile de piata si pot fi nevoiti sa plateasca o dobanda mai mare decat cea propusa. In fapt, cu cat statul decide sa vanda mai multa -hartie-, cu atat pretul la care se imprumuta este mai piperat. -Cu cat soliciti mai mult, cu atat platesti mai mult, deoarece arati ca ai nevoie sa atragi o suma mare-, apreciaza fostul ministru al finantelor. Potrivit afirmatiilor sale, anuntarea unei cifre mai mici era mai inteleapta, fiind posibila depasirea acesteia in cazul in care s-ar inregistra o cerere mare de cumparare.
Romania nu a mai incercat sa imprumute o suma atat de mare de pe pietele internationale de capital din 1996, cand a fost lansata o emisiune de obligatiuni in valoare de 500 milioane de dolari. In acel moment insa, conditiile de piata erau mult mai favorabile, la fel ca si ratingul tarii. In prezent, tari emergente de tipul Romaniei sunt nevoite sa se imprumute la dobanzi ridicate, datorita impactului negativ pe care l-au avut asupra pietei crizele recente din Argentina si Turcia. In aceste conditii, prezenta pe pietele internationale de capital, desi absolut necesara, ne costa destul de mult. -Executivul poate gandi prin prisma unei logici de genul: punem raul inainte si decidem ca este mai bine sa imprumutam acum, pentru ca nu stiu daca peste cateva luni situatia pietei nu se inrautateste, datorita crizelor internationale. Aceasta perspectiva sumbra este insa putin probabila, dat fiind faptul ca Guvernul american va lucra foarte strans cu Fondul Monetar International, pentru a ajuta atat Argentina, cat si Turcia-, arata Daniel Daianu. Fostul ministru al finantelor apreciaza ca nici o eventuala depreciere a economiei romanesti in urmatoarele luni nu ar trebui sa ingrijoreze Guvernul si sa-l determine sa imprumute imediat atat de mult de pe pietele internationale. In opinia sa, -acest an va fi unul destul de linistit, pentru Romania, chiar daca inflatia va depasi nivelul prognozat de Executiv, de 25%. Singurele probleme ce pot ingrijora sunt deficitul balantei comerciale si modul in care se vor cheltui sumele obtinute din privatizare. Acestea din urma sunt destul de mici, iar o parte a fost orientata deja catre diverse intreprinderi de stat cu probleme, nefiind utilizata, deci, pentru acoperirea datoriei publice interne-.
Potrivit analistului financiar Aurelian Dochia, decizia Guvernului de a imprumuta o suma atat de mare de pe pietele internationale de capital este legata de imbunatatirea calificativelor acordate Romaniei de catre agentiile de rating. -Aceste aprecieri ale ratingului au indus o nota de optimism, permitand oficialilor sa spere ca vor obtine o dobanda mai buna decat pana acum pentru titlurile romanesti. Mai important decat imprumutul in sine ar fi faptul de a lansa emisiunea pe termen mai lung, schimband astfel in bine structura datoriei publice-, precizeaza Aurelian Dochia. In opinia sa, imprumutul extern este o solutie mai buna pentru acoperirea deficitului bugetar decat este apelarea la sursele interne. -Daca ar alege sa se imprumute mai mult de pe piata interna, unde sursele sunt insuficiente, statul ar trebui sa mareasca dobanzile la titlurile de stat. Or, Ministerul Finantelor a anuntat deja ca doreste sa reduca aceste dobanzi pana la 35%, la finele anului, antrenand astfel o diminuare a dobanzilor bancare si contribuind la limitarea inflatiei-, conchide Aurelian Dochia.
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
