OK american pentru platforma de tranzactionare a Bursei din Sibiu

Bursa Monetar-Financiara si de Marfuri Sibiu (BMFMS) si-a prezentat structura de clearing, softul de tranzactionare si regulamentele de functionare in cadrul unui seminar international desfasurat la Chicago. Forumul a reunit reprezentanti ai celor mai importante burse si institutii de reglementare din toate tarile cu traditie in domeniul bursier, din Romania mai participand si Casa Romana de Compensatie.

Reprezentantul BMFMS la seminar a prezentat activitatea bursei participantilor de la institutiile centrale ale pietei americane de derivate, de la cele mai mari burse ale lumii, asociatia brokerilor americani, si de la o serie de firme ce activeaza fie ca intermediari, fie ca si consultanti pe piata. Caracteristicile platformei de tranzactionare electronica a Bursei din Sibiu au fost apreciate de reprezentantii pietei americane ca fiind la nivelul cerut astazi de o piata electronica, atat din punct de vedere al tranzactionarii, cat si al supravegherii si reglementarii, se arata intr-un comunicat al BMFMS.

In aceste zile, pe masa de lucru a Ministerului Finantelor se afla propunerile inaintate de operatorii de pe piata si de catre Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare, privind normele de aplicare a OG 7/2001 referitoare la impunerea castigului de pe piata de capital.

Impozitarea persoanelor fizice care realizeaza tranzactii in pietele BMFMS urmeaza regimul de impozitare a castigului de capital, adica 1% asupra castigului obtinut, pe tipuri de contracte, fara a se diminua profitul obtinut pe un tip de contract cu pierderea obtinuta pe alt tip de contract. Pe piata futures, cineva va fi intotdeauna impozitat deoarece pe ansamblul pietei valoarea profiturilor este egala cu valoarea pierderilor, deci suma pierduta de un participant la piata este castigata de un altul, care va plati impozit pe suma castigata, precizeaza sursa citata.

Hedgerii si speculatorii, cele doua categorii de participanti la piata bursiera, tranzactioneaza zilnic in medie 800 de contracte la termen. Ei sunt reprezentati in piata de brokeri, angajati ai societatilor de brokeraj ale BMFMS. O alta categorie a participantilor la tranzactiile cu contracte futures si cu optiuni o reprezinta traderul, care are in atributia sa exclusiva negocierea ofertelor de vanzare-cumparare in contul si in numele sau, in baza unui permis eliberat de bursa. Atat hedgerii, care prin intermediul contractelor futures isi minimalizeaza diferite riscuri la care sunt expusi, cat si speculatorii, cei care preiau riscul in speranta realizarii de profituri, care sunt persoane juridice, sunt impozitati cu 25% din profitul obtinut.

Astfel, un agent economic care vrea sa se protejeze in piata futures de aprecierea monedei euro, de exemplu, va transmite brokerului un ordin de cumparare a unui numar de contracte futures ROL/EURO. Intentia initierii unei operatiuni de hedging este cel mult transmisa brokerului, o data cu ordinul, fiind confidentiala. Agentul economic care realizeaza hedging poate face cunoscut acest lucru, daca considera necesar, insa ceilalti participanti la tranzactii nu vor cunoaste intentia clientului hedger. Nu se poate afirma cu precizie care este raportul hedgeri – speculatori in piata, informatiile despre mobilul ordinelor bursiere ale clientilor nedepasind spatiul societatii de brokeraj. Intr-o piata mai putin lichida se pot interpreta anumite pozitii deschise pe o perioada mai lunga ca fiind generate de operatiuni de hedging, dar aceste afirmatii au un grad de incertitudine. Cine afirma ca ar cunoaste valoarea acestui raport de forte pe piata futures si options se aventureaza la afirmatii hazardate imposibil de dovedit, conchide comunicatul Bursei din Sibiu.