BNR contraataca fluxurile speculative de capital

O data cu aparitia, ieri, in -Monitorul Oficial- a noului regulament valutar, Banca Nationala a Romaniei a publicat si norma privind cele patru masuri de salvgardare avute in vedere in cazul intrarilor masive de capital pe termen scurt, dupa liberalizarea accesului strainilor la depozitele in lei.

Noul regulament valutar, care intra in vigoare la 11 aprilie, stipuleaza dreptul BNR de a aplica masuri temporare pe un interval de cel mult sase luni, in cazul unor miscari de capital pe termen scurt, care ar duce la dezechilibre serioase ale politicii monetare si valutare. Potrivit normei, BNR poate adopta una sau mai multe dintre cele patru masuri, daca -fluxurile de capital pe termen scurt, de o amploare deosebita, exercita presiuni puternice asupra pietei valutare si provoaca perturbari grave in aplicarea politicii monetare si a cursului de schimb, avand ca efect, in special, variatii semnificative ale lichiditatii interne-. Una dintre masuri consta in retinerea in depozitele BNR, pentru un termen fix, a unei cote din suma de valuta, care reprezinta intrare de capital, folosita de orice rezident sau nerezident pentru a fi preschimbata in scopul constituirii unui depozit in lei.

Prin normele de aplicare a noului Regulament Valutar, publicat vineri in -Monitorul Oficial-, Banca Nationala a Romaniei (BNR) poate lua masuri de salvgardare privind miscarile de capital, pe o perioada de maximum sase luni, cu notificarea Comisiei Europene. O alta masura se refera la retinerea in depozitele BNR, pentru un termen fix, a unei cote din valuta generata ca urmare a transformarii depozitelor in lei pentru transferul devizelor straine in afara tarii. Retinerea poate avea loc atat la momentul conversiei valutei in depozite in lei, cat si la orice moment aferent unei iesiri de valuta, prin inchiderea unui depozit in lei. De asemenea, BNR are in vedere aplicarea unui comision asupra tranzactiilor valutare, reprezentand un flux de capital care genereaza vanzari/cumparari de valuta pentru deschiderea sau inchiderea unor depozite in lei la institutiile de credit din Romania.

Banii stau pe loc o perioada stricta de timp

O alta masura vizeaza impunerea unor restrictii de maturitate a depozitelor rezultate din intrarile sau iesirile de capital ale rezidentilor sau nerezidentilor. Banca centrala ia in calcul si rezervele minime obligatorii suplimentare pentru depozitele in lei ale rezidentilor sau nerezidentilor, rezultate din conversia unor sume in valuta. Masurile vor fi aplicate echidistant atat pentru nerezidenti, cat si pentru rezidenti. In folosirea actiunilor de protectie se va tine seama de principiul proportionalitatii si de magnitudinea impactului asupra pietei valutare si conducerii politicii monetare si valutare. BNR va notifica Comisiei Europene si statelor membre UE intentia de a aplica aceste masuri.

O noua etapa de liberalizare, la 1 ianuarie 2006

Asadar, nerezidentii vor avea acces la depozitele in lei constituite la institutiile de credit din Romania incepand de luni, 11 aprilie. Analistii financiari apreciaza ca actuala etapa de liberalizare a contului de capital – accesul nerezidentilor la depozitele in lei pe termen scurt – a fost pregatita de Banca Nationala prin masuri de politica monetara, care au avut drept obiectiv scaderea semnificativa a dobanzilor cu care sunt remunerate depozitele. Desi principalul stimulent este diferentialul de dobanda, au fost si capitaluri care au mizat pe aprecierea monedei locale, obtinand profitul dat de aprecierea leului. Urmatoarea etapa de liberalizare a contului de capital privind accesul liber al nerezidentilor la titlurile de stat este prevazuta pentru 1 ianuarie 2006.

Strainii isi pot repatria activele financiare

Potrivit noilor prevederi, nerezidentii au dreptul sa dobandeasca, sa detina si sa utilizeze active financiare exprimate in valuta si in moneda nationala, care pot fi convertite prin intermediul pietei valutare. Potrivit articolului nr. 4 din regulament, nerezidentii pot deschide si mentine conturi in valua si in moneda nationala (leu) la institutii de credit si, respectiv, pot repatria si transfera activele financiare detinute.

De asemenea, potrivit regulamentului, rezidentii au dreptul sa dobandeasca, sa detina si sa utilizeze active financiare exprimate in valuta. Sumele in moneda nationala (leu) si in valute cotate detinute de rezidenti pot fi convertite prin intermediul pietei valutare. Pe de alta parte, rezidentii pot deschide ca si pana acum conturi in valuta si in moneda nationala la institutii de credit, dar si la alte institutii asimilate acestora.

Platile intre rezidenti pentru bunuri si servicii, numai in lei

Operatiunile valutare curente si de capital se efectueaza in mod liber intre rezidenti si nerezidenti, in valuta si in moneda nationala. Intre rezidenti, platile, incasarile si transferurile care fac obiectul comertului cu bunuri si servicii se realizeaza numai in lei, cu anumite exceptii. Categoriile de rezidenti si situatiile in care acestia pot efectua operatiuni in valuta cu alti rezidenti sunt: persoanele juridice care efectueaza plati si incasari nemijlocite decurgand din contracte de comert exterior si prestari de servicii externe (export-import de bunuri si servicii) si persoanele juridice care efectueaza nemijlocit plati si incasari pe baza contractelor de subantrepriza decurgand din contracte de colaborare economica internationala.

Alte categorii de rezidenti care pot efectua operatiuni in valuta sunt persoanele fizice si juridice care desfasoara acte de comert derulate in porturi, in zonele din aeroporturi si punctele de trecere a frontierei de stat asimilate zonelor libere, in trenuri internationale si la bordul aeronavelor si navelor. Toate celelalte operatiuni intre rezidenti, care nu fac obiectul comertului cu bunuri si servicii, pot fi efectuate in mod liber fie in moneda nationala (leu), fie in valuta.