Conditiile macroeconomice favorabile conving administratiile publice locale sa apeleze la finantari pe piata de capital, considera Marius Danila, director executiv al Directiei Managementul Grupului si Piete de Capital din cadrul BCR.
Obligatiunile municipale au devenit o forma avantajoasa de finantare, oferind in acelasi timp un instrument pentru atragerea investitorilor in aceste titluri cu venit fix. Predeal si Mangalia au dat startul pe piata obligatiunilor in 2001, fiind urmate de alte multe municipalitati. La inceput, sumele si maturitatile au fost mici, dar odata cu dezvoltarea pietei si marirea veniturilor proprii ale comunitatilor locale, fondurile atrase si perioada de rambursare cresc, ajungandu-se la sume mari si maturitati de pana la 20 de ani.
In acelasi timp, dobanzile si comisioanele percepute de grupurile financiare sunt in scadere. Piata obligatiunilor municipale din Romania se afla in plina expansiune si va continua sa creasca, necesarul de finantare pentru refacerea infrastructurii fiind imens si greu de acoperit.
Randamentele obligatiunilor municipale sunt si vor ramane peste nivelul dobanzilor la depozite. Dobanda aferenta obligatiunilor se calculeaza in functie de dobanzile interbancare anuntate de Banca Nationala la care se adauga o prima de risc. Formula de calcul este astfel realizata incat procentul adaugat sa determine o valoare finala mai mare decat dobanzile practicate de banci la depozite. Randamentele se incadreaza intre plasamentele efectuate pe piata monetara si investitiile pe piata de capital.
Riscurile de neplata ale emisiunilor municipale de obligatiuni sunt destul de mici. Acest lucru se intampla, in primul rand, datorita faptului ca emisiunea este garantata de administratiile publice cu totalitatea puterii fiscale. Garantia oferita de municipalitati consta in veniturile actuale si viitoare incasate din taxe si impozite locale. Conform legii, municipalitatile nu se pot imprumuta cu mai mult de 20% din totalul veniturilor, astfel ca notiunea de faliment nu are temei in cazul administratiilor locale. Majoritatea emisiunilor de obligatiuni sunt garantate conform unui Acord de Garantare, incheiat intre emitent si creditori, si sunt inregistrate in Arhiva Electronica a Garantiilor Reale Mobiliare.
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
