Ministrul finantelor, Mihai Tanasescu, guvernatorul Bancii Nationale, Mugur Isarescu, si presedintele Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare (CNVM), Gabriela Anghelache, au aprobat, printr-un ordin comun, regulamentul de functionare a pietei secundare a titlurilor de stat. Ordinul va intra in vigoare la data de 15 noiembrie a anului curent, iar pana pe 7 octombrie, cele trei institutii vor emite un nou ordin prin care vor reglementa si cadrul desfasurarii operatiunilor cu titluri de stat. Intermediarii ce vor tranzactiona titluri pe piata primara si pe cea secundara urmeaza sa fie autorizati pana cel tarziu pe 22 noiembrie de catre Banca Nationala.
Daca pe piata primara se vor tranzactiona titluri de stat puse pentru prima data in vanzare, piata secundara va include operatiunile cu titluri de stat aflate deja in circulatie. Caracteristicile emisiunilor anuntate prin prospectul de emisiune vor fi insa aceleasi atat pentru operatiunile de pe piata primara, cat si pentru cele de pe piata secundara. Intermediarii, autorizati de BNR, pot fi banci sau societati de valori mobiliare (SVM). In cazul SVM-urilor, nu pot fi autorizate pe piata primara decat cele care au un capital social minim subscris si varsat de 75 miliarde de lei, iar pe piata secundara – cele cu un capital de cel putin 37,5 miliarde de lei. In plus, SVM-urile trebuie sa mai aiba deschis un cont la o banca autorizata ca intermediar pe piata primara si sa primeasca, inainte de autorizare, avizul CNVM. Toti intermediarii trebuie sa aiba ghisee de lucru cu clientii si dotari tehnice specifice activitatii de tranzactionare, respectiv echipamente informatice si de comunicatii. Performanta acestora va fi analizata anual de BNR, care va decide asupra reautorizarii.
La Bursa nu intra decat titlurile pe termene mai mari de un an
Piata secundara a titlurilor de stat va functiona in fiecare zi lucratoare, intre orele 9.00 si 15.00. Prin sistemul Bursei de Valori nu se vor tranzactiona decat titlurile de stat cu maturitate mai mare de un an, deoarece acestea au caracteristici apropiate actiunilor. O emisiune de titluri nu se va tranzactiona decat pe o singura piata secundara, desemnata de Ministerul Finantelor: ori pe piata supravegheata de BNR, ori la Bursa de Valori. Pentru ca o emisiune sa poata fi tranzactionata in paralel pe ambele piete, va trebui modificat statutul Bursei de Valori, deoarece, in momentul de fata, acesta nu permite tranzactionarea unei serii de titluri care se tranzactioneaza si pe alta piata.
Pe piata secundara se pot desfasura mai multe tipur de tranzactii. Astfel, vor exista tranzactii -astazi- (-today-) – cu decontarea in data incheierii tranzactiei, tranzactii -maine- (-tomorrow-) – cu decontarea in urmatoarea zi lucratoare, tranzactii -la vedere- (-spot-) – cu decontare dupa doua zile lucratoare si tranzactii -la termen- (-forward-) – cu decontare intr-o alta zi, ulterioara incheierii tranzactiei. Tranzactiile se vor efectua pe principiul -livrare contra plata-, astfel: cumpararea se va deconta prin creditarea contului de titluri de stat concomitent cu debitarea contului curent de disponibilitati, iar vanzaarea de titluri – prin debitarea contului de titluri, o data cu creditarea contului curent de disponibilitati. Intermediarii autorizati au obligatia sa execute cu prioritate ordinele clientilor si sa nu concureze executarea acestora cu ordinele in nume si in cont propriu. Fiecare tranzactie trebuie notificata Registrului primar, Registrului Secundar sau, dupa caz, Registrului Bursei de Valori.
Pentru intermediarii autorizati ai pietei titlurilor de stat, un agent desemnat de Ministerul Finantelor va mentine Registrul Primar, care este un sistem de inregistrare si transfer al proprietatii de titluri. La randul sau, fiecare intermediar va organiza si va mentine un Registru Secundar pentru clientii sai care detin titluri de stat. Daca Bursa de Valori este desemnata ca piata secundara pentru o emisiune de titluri de stat, agentul desemnat de Ministerul Finantelor si intermediarii pietei primare vor transfera catre BVB registrul detinatorilor de titluri rezultat din subscriptia sau licitatia respectiva.
Sanctiuni pentru intermediari
Piata secundara de la Bursa de Valori si intermediarii societatii de valori mobiliare vor fi supravegheati de CNVM, in timp ce BNR va supraveghea piata secundara, alta decat cea bursiera, si intermediarii banci. Regulamentul de functionare a pietei include si sanctiuni pentru intermediarii care intra in stare de solvabilitate, pentru cei care efectueaza operatiuni fictive, nu raporteaza sau raporteaza eronat informatiile prevazute in reglementari, precum si pentru cei care refuza sa puna la dispozitia organelor de control datele cerute. Sanctiunile vor fi aplicate de catre Banca Nationala, putand merge de la avertisment scris la suspendarea temporara a licentei sau chiar la retragerea definitiva a licentei de operare.
Informațiile transmise pe www.curentul.info sunt protejate de dispozițiile legale incidente și pot fi preluate doar în limita a 500 de caractere, urmate de link activ la articol.
Sunt interzise copierea, reproducerea, recompilarea, modificarea precum și orice modalitate de exploatare a conținutului publicat pe www.curentul.info
