CNVM si-a fixat tinta pe actionarii dominanti indisciplinati

– Detinatorii pachetelor dominante care nu au initiat oferte publice risca sanctiuni de pana la 5% din capitalul social

– Daca actionarii in cauza sunt persoane fizice, amenda poate ajunge pana la 200 milioane lei

Potrivit legislatiei in vigoare privind organizarea pietei de capital (Ordonanta de Urgenta nr. 28/2002, aprobata prin Legea nr. 525/2002, care a fost modificata printr-o noua Ordonanta – 165/2002), actionarii persoane fizice ori juridice care detin peste 90% dintr-o companie listata public sau care, actionand concertat, controleaza peste 90% dintr-o firma listata sunt obligati sa lanseze oferte publice prin care sa preia si pachetul rezidual (pana la 100%) si sa transforme compania respectiva intr-o societate de tip inchis, retragand-o de la tranzactionare. Intrucat termenul-limita (1 decembrie 2003) pana la care trebuia lansate sau cel putin initiate aceste oferte este de mult depasit, Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a intrat deja in actiune, trimitand deocamdata avertismente scrise catre detinatorii in cauza. -Dupa o prima estimare a directiei de specialitate din cadrul Comisiei, in aceasta situatie se afla 130 de detinatori, atat persoane fizice, cat si persoane juridice-, ne-a declarat purtatorul de cuvant al CNVM, Ciprian Ene. El precizeaza ca, intr-o prima faza, -cei vizati primesc avertismente scrise, urmand ca aceia care continua sa nu lanseze aceste oferte publice obligatorii pana cel mai tarziu la data de 30 ianuarie 2004 sa fie sanctionati cu amenzi usturatoare-. Astfel ca, in aceasta ultima faza, -detinatorii persoane fizice vor primi amenzi de 50 pana la 200 milioane de lei, iar contravenientii persoane juridice risca amenzi de 0,5% pana la 5% din capitalul social-. Oficialul CNVM a mai spus ca in prezent exista oferte care au fost initiate, dar nu au fost finalizate pana la termenul-limita stabilit si, pe de alta parte, exista detinatori dominanti care nici macar nu au inaintat Comisiei documentatia necesara initierii respectivelor oferte.

Cum se stabileste pretul actiunilor reziduale

Articolul 138 din Ordonanta nr. 28/2002, modificat prin Ordonanta de Urgenta nr. 165/2002, prevede, intre altele, ca pretul din oferta publica de preluare propus de initiator trebuie sa fi egal cu media aritmetica a preturilor determinate de un evaluator independent desemnat de acesta, in conformitate cu cel putin doua dintre urmatoarele modalitati:

– metoda pretului mediu ponderat de tranzactionare pe piata reglementata;

– metoda activului net contabil, determinat in conformitate cu Standardele Internationale de Contabilitate IAS si cu aplicarea corespunzatoare a ordinului ministrului finantelor publice pentru aprobarea Reglementarilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitatilor Economice Europene si cu Standardele Internationale de Contabilitate, precum si a celorlalte dispozitii legale in domeniu;

– pretul cel mai ridicat platit pentru actiunile emitentului de catre initiator, cu conditia ca aceasta achizitie sa fi fost efectuata in perioada de 12 luni precedenta lansarii ofertei publice de preluare. In cazul in care pretul din oferta publica de preluare nu poate fi stabilit ca medie aritmetica a valorilor obtinute prin aplicarea a cel putin doua dintre metodele enumerate mai sus, pretul se va calcula doar pe baza uneia dintre acestea, iar in situatia in care nu se poate aplica nici una dintre respectivele metodele, pretul din oferta va fi stabilit de evaluatorul independent, in conformitate cu standardele internationale de evaluare.