BNR reduce dobânda de politică monetară la 10% și menține rezervele minime

Impact limitat asupra dobânzilor interbancare

Consiliul de Administrație (CA) al Băncii Naționale a României (BNR) a decis, ieri, să reducă dobânda de politică monetară cu 0,25 de puncte procentuale, la 10% pe an, și să mențină nivelul actual al ratelor rezervelor minime obligatorii aplicabile pasivelor în lei și în valută.
Conducerea BNR a mai hotărât gestionarea adecvată a lichidității din sistemul bancar prin utilizarea activă a operațiunilor de piață monetară, se arată în comunicatul BNR.
BNR a redus dobânda pentru prima dată în ultimele 19 luni, după ce în 2008 a majorat de șapte ori rata de politică monetară, care a urcat de la 7% (noiembrie 2007) la 10,25%, după întâlnirea de la 1 august.
În luna octombrie 2008, banca centrală a decis reducerea ratelor la rezervele minime obligatorii de la 20% la 18% din valoarea depozitelor constituite la bănci, începând cu perioada de aplicare 24 noiembrie-23 decembrie 2008, măsură care a vizat îmbunătățirea gestiunii lichidității de pe piața monetară interbancară, inclusiv în condițiile amplificării turbulențelor de pe piața financiară internațională, în scopul asigurării unei finanțări sustenabile a economiei.
La cea mai recentă ședință a Consiliului, din 6 ianuarie, BNR a decis menținerea dobânzii de politică monetară la 10,25% și a nivelului ratelor rezervelor minime obligatorii la 40% din depozite pentru valută și la 18% din depozite pentru lei.
Analiștii consideră că decizia BNR de reducere a ratei de politică monetară va avea un impact limitat asupra dobânzilor interbancare, care ar fi coborât sensibil doar dacă banca centrală micșora rata rezervelor minime obligatorii în lei.
"Fără doar și poate, a fost o decizie surprinzătoare pentru că dobânzile au o relevanță scăzută în aceste momente. Normal ar fi fost să asistăm la o reducere a ratelor rezervelor minime obligatorii", a declarat Radu Crăciun, director de investiții la Interamerican Fond de Pensii. El a explicat că o reducere a ratelor rezervelor minime obligatorii (RMO) ar fi injectat mai multă lichiditate în piață, iar dobânzile de pe piața interbancară s-ar fi îndreptat către nivelul dobânzii-cheie.
Nicolaie Chidesciuc, senior-economist al ING Bank România crede că reducerea ratei de dobândă-cheie este doar un semnal că Băncii Naționale "îi pasă de creșterea economică" și indică o îngrijorare privind o posibilă depreciere a monedei naționale.
Economistul-șef al Raiffeisen Bank România, Ionuț Dumitru, este de părere că decizia BNR poate fi privită mai degrabă ca un semnal, dat fiind că "era de așteptat" ca banca centrală să reducă rata rezervelor minime obligatorii.